白酒行业调整仍“在路上”

发布日期：2013-09-05 15:40 阅读量：58

　　面对即将到来的传统白酒销售旺季，行业能否借此走出低谷呢？铁犁认为，白酒行业的调整还没有结束，上半年受益于行业惯性发展，部分白酒企业报表还保持一定增长，但到今年下半年以及明年上半年，白酒行业报表情况将会更难看。“作为行业内的龙头，贵州茅台的业绩情况很好地反映了行业的现状，白酒微利时代已经来临，且调整还将继续。”

　　商务部统计数据显示，今年1至6月，规模以上白酒企业累计产量588.9万千升，同比增长9.21%，与去年相比处于较低水平。上半年白酒行业累计利润增速出现大幅下滑，并呈现逐月下降态势，其主因是受市场影响，产品销量比上年同期大幅下降，酒类毛利率同比下降2.76%。

　　对于即将到来的中秋旺季，国都证券分析师预计需求端不会太旺，环比或有所改善，同比仍不乐观。不过，宏源证券(000562,股吧)食品饮料行业分析师苏青青表示，贵州茅台低于预期的中报可能打击了市场信心，但考虑到今年“两节”消费旺季比去年长，整体销售情况仍然值得期待。

　　调整或将继续

　　事实上，白酒股股价的调整已经持续了近10个月。大智慧数据显示，今年前8个月，贵州茅台股价累计下跌19.25%，市值缩水近418亿元；五粮液累计下跌31.39%，市值缩水336亿元；洋河股份累计下跌47.22%，市值缩水476亿元。

　　对于本周白酒板块的集体暴跌，榕树投资创始人翟敬勇认为，白酒行业调整刚走一半，未来调整依然很残酷。“很多人认为目前为止这一轮白酒的调整应该是触底了，我们的判断是白酒行业的调整刚走了一半，有些上市公司能不能活下来还是个未知数。”他说。知名投资人、深圳东方港湾投资管理有限责任公司董事长但斌也在其微博上表示：“白酒企业躺着赚钱的日子一去不复返，但危机中也孕育着转机。不少人这几年在茅台镇买酒厂想乘东风，但行业危机可能会让类似企业陷入困境，否则白酒大干快上的势头难以遏制。”不过，但斌也表示，白酒业面临洗牌，从中长期来看，对龙头企业而言也是利好。

　　更有机构分析师认为，白酒全年无趋势性投资机会，未来一两年行业仍然难见大起色，理由是白酒行业景气度持续下行，短期观察中秋旺季高档酒能否环比改善，中期继续看淡其销售。

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