国泰君安：白酒行业景气业内整合加快

发布日期：2011-05-25 15:56 阅读量：435

　　我们认为国内的白酒消费与中国经济的发展速度和经济环境的活跃程度存在着较大的正相关性。

　　我们预计未来中国经济仍将保持平稳较快增长，而白酒行业总产销量也将实现稳定增长。我们预计未来在居民收入水平提高的推动下，白酒行业的产品结构和吨酒价格将继续提升。

　　目前，白酒行业中小企业较多，行业集中度较低，行业内共有20000家白酒企业，销售收入500万元规模以上的有1124家，前10大企业占行业总收入的40%左右，销量占比低于10%。

　　近年来行业内部的竞争加剧，市场对白酒产品的品质需求逐步提升以及消费税征税标准的提高，使很多地方的中小白酒企业面临发展的困境。而一些资金较为雄厚的大型白酒企业则抓住了目前的机遇进行收购，以提高市场集中度。

　　我们预计未来几年白酒行业内部的收购和整合将逐步增多，这对有一定资金基础的白酒企业通过资产收购实现市场扩张有较有利的推动。