不要迷恋茅台

发布日期：2011-05-25 15:56 阅读量：32

　　8月12日，茅台发布2010年中报，其一直领先于其他酒企的净利润增速，已经变成了白酒业增速最低的一家，净利润同比增长只有11.09%。

　　在过度追求产品高端和高毛利率的同时，茅台似乎陷入了僵局。

　　“茅台酒根本不存在卖不掉的问题，从反馈的信息看，是根本就没有酒卖。”一位长期关注白酒界私募基金负责人表示，“如果最近2个月不给酒卖，估计将影响下半年的业绩。”

　　而茅台近期在白酒股大量拉升的情况下，股价仍维持在每股150元左右，与“股王”的威风相去甚远，被视为白酒界“后起之秀”的洋和股份却直攀每股200元。茅台售价飞涨的背后是“炒茅台股不如炒茅台酒”的投资机构呼声四起。

　　不被投资机构看好的还在于茅台近1500亿元的市值，“要在未来几年翻一番，达到3000亿元，无异于神话。”

　　不相信神话的机构总是有着先于市场的判断。

　　现阶段，甚至3年之内茅台仍将受益于产能受限而价格高企，一旦茅台计划中的2万吨产能在2012年之后放量，届时国内稳定的茅台消费群体又能在多大程度上支撑茅台的高价?谁也说不清楚。

　　就连茅台股份公司董事长袁仁国也将未来的增长放眼国际市场，产生了茅台的欧洲计划。然而，中国白酒在消费习惯上很难为国外市场所接纳的现实，告诉我们，茅台的国际化，路依然漫长。

　　与此同时，细读贵州省政府要求茅台集团到2020年，茅台酒的产量要达到10万吨，销售收入1000亿元以上的宏伟目标时，对比2009年茅台酒产量2.5万吨，销售收入近300亿元的数字时，不难得出“未来茅台将以4倍的产量撬动3倍业绩增长”的结论。换言之，茅台的价格神话还能维持多久?

　　待到王子、迎宾、水立方、神舟、名将、财富、灿烂等茅台系列酒与郎酒、洋河、汾酒等大战江湖之际，或许茅台不得不再次考虑价格这把双刃剑。

　　当然，也许茅台最终会用一骑绝尘的价格告诉我们：“哥本来就是奢侈品!”

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