昨日，A股三大指数全天震荡走高，集体收涨。白酒板块也紧跟大盘，在两市板块涨幅榜中排名分外靠前。但作为行业龙头股的“A股一哥”贵州茅台却逆市走跌。昨日早间，贵州茅台开盘就大幅下跌，此后全天股价都在绿盘维持震荡走势，尾盘表现略有好转。截至收盘，贵州茅台报2042元/股，单日跌幅2.5%，市值缩水658.65亿元。

　　贵州茅台昨日不尽如人意的表现，其实在大多数股民的意料之中。4月27日晚间，贵州茅台披露了2021年一季度报。报告显示，公司今年一季度营业收入272.71亿元，同比增长11.74%；净利润139.54亿元，同比增长6.57%，相当于每天狂赚1.55亿。

　　每天赚超1.5亿元，但贵州茅台的净利润增长却不及预期，6.57%的增速创贵州茅台6年来一季报同比增速最低。股吧里有不少网友认为，“净利润个位数增长，近60倍市盈率，不足以支撑目前股价。”在股民们的负面情绪下，茅台昨日大跌也就不令人意外了。

　　不过，万万没想到，贵州茅台虽然跌了，其他白酒股却集体大涨。青青稞酒(16.800, -0.14, -0.83%)、伊力特(27.900, 0.69, 2.54%)、ST舍得(120.280, 5.04, 4.37%)在买盘资金接连的涌入下，直接收涨停。其中ST舍得甚至由绿翻红，全天振幅达9.33%。金徽酒(41.310, -1.71, -3.97%)、金种子酒(13.720, -1.13, -7.61%)、老白干酒(23.020, -2.26, -8.94%)、山西汾酒(428.500, -0.55, -0.13%)、皇台酒业(19.150, -0.92, -4.58%)等全天均大涨5%。酒鬼酒(202.000, -1.00, -0.49%)、今世缘(54.840, 0.04, 0.07%)、泸州老窖(261.670, 0.67, 0.26%)、水井坊(105.370, -6.81, -6.07%)、口子窖(59.460, -2.59, -4.17%)、迎驾贡酒(37.860, -1.50, -3.81%)等也纷纷拉涨，白酒板块涨幅居前。

多只白酒股业绩超预期

　　整个白酒板块只有贵州茅台在“挨揍”，主要是业绩的原因，虽然贵州茅台净利润增速差强人意，但多数酒企业绩超预期。

　　4月27日晚间，除了贵州茅台外，也有多只白酒股披露一季度报。伊力特公告宣布，2021年一季度公司实现营业收入5.44亿元，同比增长255.33%，净利润1.31亿元同比大增1475.8%。在业绩大幅巨增的刺激下，伊力特昨日早盘略微高开后仅用约15分钟就直线拉涨停。

　　当晚，酒鬼酒也公告称，公司今年第一季度实现营业收入9.08亿元，同比增长190.36%，实现净利润2.68亿元，同比增长178.85%。山西汾酒也在4月26日才披露报告显示，今年一季度公司归母净利润21.82亿元，同比增长77.7%，环比增长超253%，而去年全年净利润也仅30.79亿元。无论是营收还是利润，汾酒的增速都达到了过去几年的巅峰，一季度业绩大超市场预期。

　　根据基金一季度报统计显示，白酒龙头股仍是公募基金的“心头好”。贵州茅台继续“稳坐”公募基金第一大重仓股宝座，持仓市值达到1405亿元，较去年四季度末持仓市值增加了153.94亿元。除了贵州茅台之外，五粮液(286.790, 1.19, 0.42%)继续占据公募基金第二大重仓股位置，泸州老窖从第七大重仓股上升至第六大重仓股，公募基金在上述两只白酒股上的持仓市值分别为1015.61亿、463.02亿。

　　对于白酒股的后市发展，机构普遍呈“看好”态度，短期白酒风格或在于成长性高、机构持仓偏低的中小市值酒企。

　　国金证券(12.280, -0.05, -0.41%)研报称，重视一线白酒龙头的投资价值，“小酒热”源于行业的高繁荣景气。近期小酒行情火爆源于春节、春糖产业端积极反馈，且步入季报期，白酒业绩表现超预期带来催化，高质量报表持续印证行业的繁荣与景气。

　　民生证券认为，白酒板块近期权重股走势呈现出基本面和估值的短期背离，一季报预期较好的二三线标的表现亮眼，行业结构性繁荣局面仍将持续。3月开始，行业逐步进入控量挺价期，预计二季度价格端向好逻辑将成为板块主要利多因素。短期看，预计前期涨幅较小而一季报变化较大的二三线白酒弹性较大，权重品种则有望以时间换空间。【壹酒购】